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  • 05/04/2017

    Céréa Dette accompagne la reprise du Groupe ECF

    Le Fonds Céréa Dette participe au financement de la nouvelle dette senior émise dans le cadre de la reprise du groupe ECF par Naxicap aux côtés du management.

    Pour rappel, le groupe ECF est le leader européen de la distribution de petits matériels et consommables aux professionnels de l'hôtellerie, de la restauration et des métiers de bouche, avec plus de 26 000 références dans le domaine des arts de la table, du petit équipement de cuisine, de l'hygiène et de l'entretien.

    Emmené par un management de grande qualité, le groupe a su saisir en novembre 2014 une opportunité de croissance externe transformante avec l'acquisition de la société Reward (~80 M€ de chiffre d'affaires), leader australien de la distribution de petits matériels et produits d'hygiène pour les cafés, hôtels et restaurants. Le nouvel ensemble réalise un chiffre d'affaires consolidé de plus de 220 M€.

    Dans un environnement de la restauration morose, le groupe a fait preuve d'une remarquable résilience sur son périmètre historique. ECF est parvenu à se désendetter rapidement et à procéder au remboursement par anticipation des obligations mezzanine dès juin 2014, grâce à une amélioration de sa rentabilité.

    En décembre 2015, en vue de préparer la sortie de ses actionnaires, le groupe ECF avait procédé à une opération de refinancement, remboursant par anticipation la dette senior de 2014 ainsi qu'une partie des OC actionnaires de 2011. Le Fonds Céréa Dette avait investi en dette senior in fine dans le cadre de cette opération.

    Cet investissement a fait l'objet d'un remboursement en avril 2017, à l'occasion de la reprise du groupe par Naxicap aux côtés du management. Dans le cadre de cette nouvelle opération, Céréa Dette a réinvesti en dette senior in fine.

    Cette opération est le 22e investissement réalisé par Céréa Dette.

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